根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），本公司业务属于“C38 电气机械和器材制造业”。公司主要从事运动控制产品、功率芯片的研发、生产和销售。凭借较强的研发设计能力、安全可靠的产品质量和高效的营销服务体系，公司逐步构建了“上游功率芯片+下游运动控制产品”协同发展的业务体系，塑造了较强的品牌影响力及形成了业务规模不断扩大的良性发展态势。

　　运动产品以电力电子技术为支撑，融合了自动控制技术、微电子技术、计算机技术、信息传感技术、电磁兼容技术等诸多门类。通过内置的控制软件，不但能实现无级调速，而且动态调整电机运行过程中的电压和频率，在不改变原配套电机的条件下，保证电机的输出转矩与负荷需求精确匹配，实现高可靠性、高精度的自动控制。

　　行业的发展得益于两方面的推动：一是市场驱动，市场需求的增长和市场应用领域的持续扩大，使得在工业、农业、家用、军事等领域得到了快速推广；二是技术驱动，作为多种技术门类的集成产品，随着相关技术的不断发展，行业作为一个高科技行业得到了加速发展。目前，已经从以往单纯的电机变频调速功能，发展成具有更高技术含量和附加值的智能化系统。

　　电动自行车因其操作简易、方便快捷、省时省力、性价比高等特点，成为人们改善出行条件的重要选择，庞大的社会需求为电动自行车的行业发展奠定了扎实基础。上个世纪 90年代，自中国出现了第一辆电动自行车后，很快得到广泛推广应用，根据中商产业研究院的数据显示，截至2023年末全国电动车市场保有量已经超过 4 亿；巨大的存量市场更新换代及维修需求，为公司运动产品需求提供了有力支撑。

　　随着新国标的落地实施，下游电动车行业集中度明显提升，2019-2022年期间，CR2市占率从32%提升至47%，CR5市占率从 49.5%提升至 72.2%。报告期内，公司持续进行大型整车厂商的业务开拓，强化与国内一线电动车整车厂商客户间的合作关系，巩固在一线品牌电动车厂商供应链体系中的竞争地位。公司的运动产品符合电动车新国标对产品技术标准、安全性能等方面提出的新要求，能够满足下游整车厂商的量产需要，对公司的业务拓展有着积极的影响。

　　公司致力于从“软件+硬件”两方面建立和巩固产品技术优势，软件方面，公司自主研发并推出了矢量变频控制方案、有感及无感多模一体的控制算法等，控制信号输出较为稳定、运行效率较高，有效降低运行噪音和性能损耗；硬件方面，公司深入MCU参数定义、电子线路布图及应用功能拓展等方面的研究，自主研发并形成了大电流电子线路布线、MOSFET并联均流等核心技术，有效提升产品性能及稳定性。

　　公司现已建立苏州市电动车智能工程技术研究中心、苏州市企业技术中心。公司“面向电动车应用的XC12系列高性能”、“智能电量管理系统”、“面向新能源车辆的智能行车安全系统”等产品经江苏省工业和信息化厅鉴定，技术总体处于国内领先水平，其中“新一代液冷高性能”经鉴定达到国际先进水平。

　　公司运动的下游客户主要以中大型电动车整车厂商为主，该等客户的终端产品市场定位注重品牌形象、对运动品质要求较高。报告期内，公司凭借可靠的产品质量以及积极的市场开拓，整体市场占有率较为稳定。

　　功率半导体是弱电控制与强电运行之间、信息技术与先进制造之间的桥梁，是国民经济的重要基础。功率芯片下游应用广泛，除了传统的应用领域如：家用电器、电源及充电器、绿色照明、网络与通信、汽车电子、智能电表及仪器等，还应用在创新类消费电子、物联网、人工智能等市场，这些正在兴起的应用领域将是推动未来功率芯片发展的核心驱动力。根据Omdia数据及预测，预计2024中国功率半导体市场规模年将达206亿美元，中国作为全球最大的功率半导体市场，发展前景较为广阔。

　　功率芯片行业市场容量巨大，行业内企业众多，市场集中度较低，规模以上的企业约有2,000家，竞争较为充分，根据 Omdia 预测，2021-2025 年全球功率器件市场规模将由 259 亿美元增至 357 亿美元，年复合增速约为 8.4%，市场空间广阔。

　　国内市场中，英飞凌、安森美等国际厂商凭借长期积累已经具备了一定的规模优势，形成了“大而全”的产品业务线，同时，随着国内技术水平的升级进步，一部分国内企业专注于特定专业领域的研发设计，逐步形成了“小而精”的竞争优势，并不断推动国产替代进口的行业趋势。

　　公司功率芯片产品主要集中于运动控制领域，通过紧紧把握运动的应用领域，利用功率芯片与运动的上下游同步开发的优势，为公司功率芯片业务的持续发展奠定了基础，在电动车辆、电动工具等运动控制方面形成了差异化的竞争优势，并向消费电子、锂电管理、新能源等方向拓展。

　　公司以子公司凯思半导体作为功率芯片业务经营主体，专业从事功率芯片的研发设计及销售，逐步开发并建立了沟槽型MOSFET（Trench-MOSFET）、屏蔽栅沟槽型MOSFET（SGT-MOSFET）、超结MOSFET（SJ-MOSFET）等产品线，形成了具有自主知识产权的核心技术体系。

　　公司专注于中低压领域的MOSFET的研发设计，践行“小而精”的经营策略，形成了差异化竞争的技术升级路径，公司功率芯片目前主要以内部配套为主，同时兼顾对外销售，能够对公司整体生产经营形成有力支撑。

　　公司的业务由构成产业上下游关系的运动控制产品制造业务和功率芯片设计业务两部分构成，已形成了从核心芯片设计开发到终端产品应用的研发、生产和销售一体化的产业链，并具备了在该产业链各环节上对现有产品进行深层次开发的能力，使公司能够独立为下业提供完整的解决方案和对应的产品。

　　公司拥有独立的物料采购、生产制造和销售体系，公司综合考虑自身和市场运行情况，开展生产经营活动。具体如下：

　　公司建立了较为严格的供应商准入评价体系。通过接洽、实地考察等方式，从品质、技术能力、交付能力及采购价格等方面对供应商进行综合评价，选择评价合格的供应商建立合格供应商档案。通常情况下，针对各类原材料公司会选择多个供应商，保障供应渠道稳定。

　　公司日常采购由采购部门负责，实行按需采购，根据物料需求、采购周期等因素确定安全库存，以客户订单或需求计划为基础，结合ERP系统物料需求、即时库存、安全库存、采购在途及采购周期等要素确定采购数量，然后通过SRM系统在线下达采购订单及送货计划，实时跟踪采购进度。在新产品开发过程中，研发部门根据研发计划发起少量原材料样品采购申请。

　　公司采购的PCB板、铝制结构件、线缆等原材料的市场供应商众多，选择范围广，因此，公司以月度为单位对供应商进行综合评价，从而确定各类材料供应商次月供货份额，合理地控制了原材料采购成本。

　　公司功率芯片的原材料主要为晶圆，主要供应商为晶圆代工厂。由于晶圆制造生产线投资规模大，市场相对集中；为保证合作稳定性，降低技术泄密风险，公司只会选择少数行业内一流的晶圆代工厂作为合作对象。目前公司合作的晶圆代工厂主要为华虹宏力，公司与其建立了稳定的合作关系，产品供应稳定。

　　由于产品定制化程度较高，公司主要采取以销定产的模式。公司主要客户每年会与公司签订供货框架协议，规定结算方式、质量责任、账期等，但不涉及交易的数量与金额；客户的订货绝大部分以订单的形式进行。产品的技术方案及样品经客户验证和确认后，公司根据客户订单，围绕客户需求，按照客户要求的性能、产品规格、数量和交货期组织生产，也会参考客户的采购计划，做适量备货。

　　公司拥有运动控制产品的自主生产线。公司针对自身生产特点，计划部门统筹协调各生产工序任务下达、仓库物料配送等环节，每日跟踪计划达成率情况，生产流程方面，公司采取流水线作业的形式，实行标准化生产管理和严格的产品质量检验制度。

　　（2）委托代工模式：公司目前不具备晶圆、封装成品等功率芯片的自产能力，而是通过委托代工模式进行生产制造，其中：

　　① 晶圆方面，公司采取行业内普遍的Fabless的生产模式，在生产过程中，公司仅向晶圆代工厂商等提供自主研发的芯片设计图纸及其他必要规格文件等。晶圆裸片由晶圆代工厂统一采购，公司采购的晶圆均为经晶圆厂加工、测试后带有多层电路结构的晶圆。

　　② 封装成品方面，公司在采购委托晶圆代工厂商所代工制造的晶圆产品后，将其中部分晶圆委托封装测试企业进行芯片的封装测试，进而制成封装成品。

　　运动产品方面，公司主要采用直销模式，下游客户主要为知名电动车整车制造商。针对主要大客户派遣常驻销售专员进行现场服务，跟踪产品使用情况，为客户提供必要的技术支持，并及时向公司反馈产品问题。常驻销售专员还负责了解客户发展动态，统计客户采购计划以及财务对账结算等事项，有利于公司第一时间掌握市场数据，把握市场走向。

　　功率芯片方面，在销售给直销客户的同时也将产品销售给部分经销商。公司向经销商销售功率芯片产品的最终去向主要为电动车辆、电动工具、电子产品以及小家电制造等领域相关厂商。

　　公司对经销商的销售均为“买断式”销售，除质量问题外经销商对公司产品不具有退、换货权。经销商根据自身需要而向公司进行采购并自行销售，公司与经销商之间不存在就货物的最终销售、经销商库存等事项进行管理约定的情形。

　　公司是行业内少数几家拥有电力电子产业链纵向布局的企业之一，同时具备上游功率芯片及下游运动控制产品的开发能力，形成了良好的上下游协同效应。

　　功率芯片是运动的主要原材料之一，功率芯片的选择一定程度上会对运动的技术性能、整体成本造成重大影响。而功率芯片的开发则需要关注应用匹配，不同的应用场景对功率芯片的各项性能参数要求有一定差异。公司凭借产业链一体化的优势，上下游协同开发，功率芯片开发有明确的匹配参数需求和目标，运动能够为功率芯片的持续优化提供应用场景和大量的分析数据，有利于产品快速推广，经过长期应用及验证，一方面，功率芯片良好的匹配性能保障了产品的可靠性和稳定性；另一方面，在市场端也赢得了下游客户的信任及认可。同时，部分运动控制模块会同时搭配MOSFET产品进行销售，以提供更加匹配的解决方案，充分发挥上下游协同优势。

　　公司凭借长期累积的研发实力、创新的生产工艺，公司能够参与到终端整车厂商的产品开发环节。同时，公司还能提供产品试制与测试、批量生产、及时配送和后续跟踪服务等一体化综合解决方案，既能满足客户对产品性能的要求，又能满足稳定供货的要求，提升了客户黏性，强化和巩固了和客户的合作关系，增强了合作黏性，赢得了众多下游实力用户的认可，与国内一线终端应用厂商建立了稳定的业务关系。

　　公司具备软硬件同步开发能力，公司面向电动两三轮车辆市场自主研发并推出的矢量变频控制方案、有感及无感多模一体的控制算法等，均取得了积极的市场反馈。目前，公司正进一步研发新一代平台项目及SOC、TCS技术在电动两三轮车领域的应用，领先的研发方向和技术水平为公司的未来发展奠定了基础。此外，公司通过强化软硬件参数匹配、提升控制系统的精确度，降低电力电子系统的异常非线性动态行为，保证整个运动控制系统线） 功率芯片的多产品线开发优势

　　公司自成立以来，即专注行业主流的沟槽型MOSFET研发，从60V-75V N型MOSFET起步，逐步向150V/200V及以上的中压和 20V/30V及以下的低压领域延伸。2015年前后，公司已经实现了覆盖 12V-200V电压范围的沟槽型MOSFET产品布局，并完成了P型MOSFET、内置ESD和FRD结构等更丰富产品线的开发，并针对部分技术成熟产品进行迭代升级，优化核心参数、生产工艺。目前，公司已成功研发了中低压SGT-MOSFET和高压超结MOSFET类产。